Asfaltlöparen löparn

Över en MILJON besök redan år 2000

Åtminstone de 10 bästa utfallen tills nu av mina knappt 40-talet svenska analysaktier sedan 1999 har i genomsnitt inneburit över +400 % i totalavkastning. De 10 sämsta har gett minus 90-100 %. Det genomsnittliga utfallet av samtliga dessa analysaktier är betydligt bättre än börsindex räknat från respektive första analystillfälle tills nu och nominellt över +100 %. Den stora spridningen i utfall på riktigt lång sikt är naturlig för den typ av högriskaktier jag inriktar mig på, men i ytterst få fall har jag haft kvar köprekommendation på de blivande största förlorarna i alltför sent skede och i stället i linje med det sålt aktierna på någorlunda acceptabel kurs då nya fundamenta har försämrat bedömd risk/reward tillräckligt mycket för att agera och därmed begränsa eventuell förlust. Mitt eget portföljindex har sedan 1999 stigit med över 25 % per år i geometriskt medelvärde per april 2013 men eftersom jag lever på aktierna ser jag varje år till att ha en för mig hanterlig portföljstorlek genom många korrigerande portföljuttag av vinster (och några få insättningar) vilket samtidigt medför att den absoluta risknivån sjunker till för mig oftast rimlig nivå. Det aritmetiska medelvärdet av avkastningen per år är +72 %. Medianavkastningen är +45 % per år med en variation på mellan +502 % och -75 % under 15 år varav 11 vinst- och 4 förlustår (inkl hittills under 2013 per april). Hur det går i framtiden står INTE skrivet i stjärnorna J Var och en handlar som vanligt på egen risk.. Ju mer påläst man är desto bättre. Se även disclaimern nederst på sidan.

Presentationer och länkar till analyser av kärninnehaven WntResearch, NeuroVive, Dignitana

WntResearch har den bästa risk/reward jag någonsin sett initialt i en ny analysaktie och är en Aktietorg-noterad läkemedelsutvecklare på väg in i ett lovande mycket högt rankat delvis Eurostars-finansierat Fas I-projekt med en helt ny metod för behandling av cancer genom att motverka tumörcellers rörlighet vid bröst-, kolon- och prostatacancer, marknader värda omkring 150 miljarder kronor. Även cancerfonden ger relativt stort bidrag till projektet. Bolaget har utvecklat en patenterad syntetisk peptid Foxy-5 som i prekliniska försök reducerat bröstcancercellers metastasering med omkring 80 % (70-90 %). Verkningsmekanismen är visad prekliniskt och dessutom kliniskt validerad på bröst-, kolon- och prostatacancerpatienter. Dessa tre omständigheter innebär en mycket stark grund för klinisk framgång i Fas I-II för Foxy-5-projektet. Eftersom metastasering utgör den största risken för att dö i cancer har Foxy-5 en enormt stor marknadspotential som är av blockbusterkaraktär. Redan efter en planerad Fas II-studie 2014-2015 som visar proof-of-concept är målet att licensiera ut Foxy-5 eller sälja hela projektet eller t o m hela bolaget. Eventuellt sker exit redan efter Fas I-studien om tydliga indikationer på god effekt fås i den. Målkurs 86 kr 2013. En exit efter Fas II kan vid stark påvisad antimetastaseffekt skapa ett värde på upp till omkring 5-6 miljarder kr inom 3 år, motsvarande ca 300-400 kr/aktie efter nyemissionsutspädning innan Fas II, efter en jämförelse med ett 30-tal affärer 2009-2011 efter Fas II. Exit efter Fas I kan inbringa upp till 1-2 miljarder kr motsvarande ca 75-150 kr/aktie redan år 2014.

WntResearchs Foxy-5-projekt uppfyller samtliga generella 8 framgångsfaktorer som PhD Ann-Cathrin Engwall (som även gjort en egen vetenskapligt baserad utredning av Foxy-5-projektet i ett analysavsnitt) och jag har identifierat och sammanställt i analysen för läkemedelsprojekt i preklinisk fas på väg in i Fas I-II. Sannolikheten för exit senast efter Fas II bedöms därför som ganska stor eftersom chansen för framgång med god påvisad antimetastaseffekt i Fas I-II-studierna mot bakgrund av ovanstående kan vara så hög som uppskattningsvis 40-60 % även om målkurskalkylen räknar med 30 % sannolikhet. Risken för att aktien blir värdelös inom 3 år är å andra sidan följaktligen likaså mycket hög men risk/reward är exceptionellt bra på aktiekurser upp till åtminstone 25 kr. En mer ”normalt låg” värdering jämfört med branschaktier och deras i sin tur rabatt på riktkurserna hos analytiker bör vara kring 25-40 kr när marknaden har förstått lite mer av Foxy-5-projektets enorma potential och mycket höga kvalitet vetenskapligt sett. I analysen nedan finns många relevanta vetenskapliga studier i fulltext länkade vilka PhD A-C Engwall gått igenom inför sin analys.

Läs löparns och PhD A-C Engwalls färska aktieanalys av WntResearch som finns i pdf-fil.

En vetenskapligt initierad och mycket bra blogg om WntResearch

Triggerlista :

*Tillstånd från danska läkemedelsverket och från etisk kommitté i maj-juni att genomföra Fas I-studien inom cancermetastasering med Foxy-5

*Startbesked i juni för Fas I-studien inom cancermetastasering med Foxy-5

*Europapatent för Foxy-5 beviljat

*Usapatent för Foxy-5 beviljat

*Utfall i Q4 2013 – Q1 2014 av Fas I-studien inom cancermetastasering med Foxy-5

*Eventuell exit – uppköp av Foxy-5-projektet eller bolaget i Q4 2013-Q2 2014

Smallcap bevakar WntResearch :

http://www.smallcap.se/company/27/comment/0/

NeuroVive Pharmaceutical - läkemedelsutvecklare inom mitokondriell medicin med två avancerade läkemedelsprojekt som vilar på en solid vetenskaplig grund inom traumatisk hjärnskada (TBI) i Fas II med NeuroSTAT och reperfusionskada efter hjärtinfarkt i Fas III med CicloMulsion. Dessutom har NeuroVive flera prekliniska projekt med stor potential, såsom stroke och mitokondriell energireglering. Toppvinstpotentialen från TBI- och hjärtinfarktprojekten är i samma storleksordning som bolagets marknadsvärde vid kurs 30 kr. Den fundamentala riskvägda målkursen är 60 kr 2013. NeuroVives kurspotential fram till i början av 2015 bedömer jag vara till över 100 kr om utfallet av fas III-studien inom reperfusionskada i EU har offentliggjorts och visat sig vara siginifikant positivt. Kurspotentialen till ca 2017 bedömer jag vara till över 200 kr om även utfallet av den första fas III-studien inom TBI med NeuroSTAT blir positivt.

NeuroVive fick ett kommersiellt genombrott i Kina i form av ett partner- och licensavtal i november 2012 med Sihuan Pharmaceutical som ska betala 10 % royalty under 10 år på försäljningen av CicloMulsion och NeuroSTAT i Kina som väntas uppgå till som mest ca 2 Mdr kr om året. Kinaavtalet tillsammans med Fas II-starten inom TBI och börsnoteringen 10 april bör medföra bättre stadga åt aktiekursen än tidigare, allt annat lika, och med utrymme för fortsatt kursuppgång 2013.

Läs löparns under 3 år utvecklade aktieanalys av NeuroVive i pdf-fil.

Redeye-blogg om NeuroVive :

Den gigantiska fetmamarknaden hägrar också

http://www.redeye.se/aktiebloggen/neurovive/neurovive-den-gigantiska-fetmamarknaden-hagrar-ocksa

NeuroVive – a presentation with estimated stock potential

Veckans Affärers köprekommendation av NeuroVive från januari 2013 :

http://www.va.se/nyheter/neurovive-misstaget-pa-vag-mot-succe-473417

VD:s presentation av NeuroVive 13 mars 2013 :

http://financialhearings.nu/130313/neurovive/

Triggerlista :

*Startbesked Fas IIa-studien i Danmark inom TBI med NeuroSTAT

*Erhållen upfront eller milestone från Sihuan tack vare Kina-avtalet

*Prekliniskt forskningsgenombrott avseende blodhjärn-barriären för stroke med läkemedelskandidaten NVP014

*Beviljad patentansökan för cyklosporinemulsion med medellånga fettsyror som finns i NeuroSTAT och CicloMulsion

*Startbesked Fas III-studien i Kina inom reperfusionskada med CicloMulsion

*Nytt prekliniskt forskningsgenombrott inom energireglering med NVP015

*Utfall av Fas III-studien i EU inom reperfusionskada med CicloMulsion

*Utfall av Fas IIa-studien inom TBI i Danmark med NeuroSTAT

*Partneravtal för finansiering av fas IIb/III-studien inom TBI i EU

*Partneravtal eller statliga anslag för finansiering av Fas IIb/III-studierna inom TBI i USA

*Partneravtal för finansiering av Fas II-III-studier inom reperfusionskada i USA

*Startbesked kliniska studier Fas I inom stroke med NVP014

*Startbesked Fas IIb/III-studien i EU, USA och Kina inom TBI med NeuroSTAT

*Utfall av Fas I-studien i EU inom stroke med NVP014

*Startbesked Fas II-studien inom stroke i EU med NVP014

*Patentansökningar och beviljade patent avseende den mitokondrieskyddande effekten för olika cyklofilin-D-hämmande molekyler för olika indikationer

*Utfall av Fas II-studien i EU inom stroke med NVP014

*Partneravtal för finansiering Fas III-studien inom stroke i Kina

*Startbesked Fas III-studien i Kina inom stroke med NVP014

*Startbesked kliniska studier Fas I inom energireglering med NVP015

*Förvärv av och/eller ytterligare samarbetsavtal med utvalda konkurrenter eller partner

*Licensförskrivning avseende CicloMulsion som immunhämmare beviljad i olika länder

Dignitana – skalpkylning med DigniCap för att motverka håravfall vid cytostatikabehandling är en redan snabbt växande internationell verksamhet med en väldigt stor vinstpotential, medan BrainCool för hjärnkylning insatt efter akuta stroke-anfall står inför lansering någon gång 2014-2015 med en enorm långsiktig vinstpotential. Bytet av kontraktstillverkare 2012 medförde ett tillfälligt tapp i försäljningstillväxten för DigniCap, men 2013 kan bolaget blicka framåt med en stor orderbok och efterfrågan att bemöta.

Min Redeye-blogg om Dignitana 16 mars 2013 :

http://www.redeye.se/aktiebloggen/dignitana/dignitana-ett-scenario-2013-2014

Smallcaps analys av Dignitana 20 mars 2013 med riktkurs 45 kr :

http://www.smallcap.se/company/22/analysis/90/

VD:s presentation av Dignitana 13 mars 2013 :

http://financialhearings.nu/130313/dignitana/

Disclaimer

Observera att jag förstås frånsäger mig allt ansvar för eventuellt dåliga råd och/eller aktieanalyser. Var och en handlar självklart aktier på eget bevåg. Jag vill främst vara en inspirationskälla för egen research på de aktier som jag skriver om, precis som jag själv ibland följer upp andras tips med egna analyser. Jag kan inte garantera att basinformationen och kalkylerna i analyserna är 100 % korrekta, men jag försöker rätta till eventuella fel etc löpande - i ordets bildliga betydelse. Alla aktieplacerare som liksom jag väljer aktier på fundamental grund rekommenderas att läsa företagets senaste årsredovisning, prospekt, delårsrapporter, PM etc vilka ger en utmärkt grund att stå på ofta även när det gäller att bedöma köpvärdheten och trovärdigheten i företagets eventuella mål och prognoser. I några fall genom årens lopp har jag tyvärr stött på bolag vars lednings information varit vilseledande vilket dessutom kan vara svårt att upptäcka i tid innan kursen har rasat. Även om man har räknat rätt i sin analys så blir det fel om informationen från bolaget som kalkylerna bygger på är oriktig. Jag vill också påpeka att jag ofta är i grunden ganska långsiktig (något kvartal till något år eller ibland t o m över det i placeringshorisont) med mina innehav men att jag med en del av en aktiepost kan försöka öka avkastningen ytterligare genom att sälja aktier om kursen känns kortsiktigt nära en topp eller nära min målkurs och omvänt köpa (tillbaka eller öka) om kursen bedöms ha fallit överdrivet. Dessutom byter jag ändå ibland ut hela absolut sett köpvärda aktieinnehav om något eller några ännu bättre nya placeringsalternativ dyker upp enligt min bedömning.